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排名前三的兩大印刷巨頭合并受阻,原因居然是這樣的

時間:2019-06-26 09:31:50來源:科印網

  2018年10月31日,美國印刷業有一條爆炸性新聞出現。

  Quad圖像公司與LSC傳播公司達成最終協議,前者將對后者進行收購,收購價格達到14億美元。

  節外生枝的收購

  在美國“印刷印象”給出的2017美國印刷企業400強排行榜中,Quad圖像公司和LSC傳播公司分列第二和第三名,銷售收入分別為41.31億美元和36億美元,僅次于拆分后的R.R. Donnelley(當納利),后者2017年的銷售收入達到69.4億美元。

  2019年2月22日,這筆收購被兩家公司的股東正式批準,預計年中正式完成。不出意外的話,一個銷售收入接近80億美元的巨型印刷企業隨之誕生,也同時意味著當納利榜首的地位即將被撼動。

  然后,就在幾天前,美國司法部開始提起訴訟以阻止兩家企業的合并。而Quad圖像公司則與LSC傳播公司合作,打算大力捍衛其收購提議。

  Quad圖像公司堅信,這種業務組合是所有利益相關方的最佳結果,因為其相信這樣的組合將創建一個高效的印刷制造和分銷平臺,以提升印刷業的市場價值。

  壟斷惹得禍?

  2019年6月21日,美國司法部提起民事反壟斷訴訟,試圖阻止Quad圖像公司對LSC傳播公司的收購,以維持美國雜志、目錄和圖書印刷服務市場的競爭局面。

  反壟斷部門的訴訟聲稱,該交易將合并僅有的兩家重要的雜志、目錄和圖書印刷服務提供商,使全國的出版商和零售商無法從競爭中獲益。

  “美國出版商和零售商依靠Quad圖像公司和LSC傳播公司每年印刷和發行數十億本雜志、目錄和圖書。”司法部反托拉斯司助理檢察長Makan Delrahim表示。

  Delrahim強調,LSC是Quad的主要競爭對手。如果允許這筆交易繼續進行,Quad將主導雜志、目錄和圖書印刷服務市場,而代價是出版商、零售商和美國消費者將不得不面對更高的印刷價格和更差的印刷質量。

  據介紹,Quad和LSC一直將彼此視為“第一競爭對手”,他們之間激烈的直接競爭通過更低的價格和更好的服務直接惠及了客戶。

  訴訟稱,Quad收購LSC將結束兩者之間的“價格戰”,并使其在雜志、目錄和圖書印刷市場占據主導地位。

  Quad圖像公司總部位于美國威斯康星州蘇塞克斯,其為全國各地的出版商提供各種印刷服務,包括雜志、目錄和圖書印刷服務。在2018年,Quad的收入約為42億美元。

  LSC傳播公司總部位于美國伊利諾伊州芝加哥。2016年,其從R.R. Donnelley分離出來。 LSC提供與Quad類似的雜志、目錄和圖書印刷服務。2018年,LSC的收入約為38億美元。

  大力捍衛收購

  作為對于美國司法部的回應,Quad圖像公司宣稱將大力捍衛其對LSC傳播公司收購的提議。

  “我們相信收購LSC將為客戶帶來時間和成本節省的機會,同時保護員工的工作機會。我們還相信,這一業務組合將創造一個高效的印刷生產和分銷平臺,將加強印刷業在一個日益多渠道的媒體世界中的作用。”Quad圖像公司董事長兼總裁兼首席執行官Joel Quadracci表示。

  Quadracci補充說:“司法部的立場忽略了美國商業印刷市場的動態變化,美國商業印刷業由近5萬家公司組成,年總收入預計為760億美元,并為印刷產品的供應提供了充足的競爭,尤其是在需求下降的情況下。”

  “Quad和LSC都不占印刷業總收入的5%以上。相比之下,僅谷歌和Facebook這兩家數字媒體公司的全球數字廣告銷售收入就超過了750億美元,幾乎與整個印刷行業的收入持平。”

  “我們的競爭對手不僅是其他印刷商,而且是其他形式的媒體。考慮到廣告費用正不斷向數字渠道轉移,印刷業已將平臺整合作為消除低效率和昂貴產能過剩、簡化運營和提高效率的關鍵途徑。這將有助于確保印刷品仍然是出版商和零售商數字渠道經濟可行的替代方案。”

  “我們的目標是使印刷品成為比谷歌和Facebook等數字巨頭更有效、更經濟的媒介選擇。司法部似乎沒有意識到數字媒體對印刷業的競爭影響。”

  如果Quad與LSC的交易無法在2019年10月30日之前完成,或者如果有最終的、不可上訴的命令阻止交易的完成,Quad需要向LSC支付4500萬美元的“監管批準反向終止費”。

  Quad圖像公司對LSC傳播公司的收購能否完成,讓我們拭目以待。


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